La performance des stratégies d'investissement peut encore être améliorée en ayant recours à l'effet de levier financier. Cette technique consiste à emprunter des fonds pour acquérir des titres supplémentaires dans le portefeuille d'investissement. Par exemple, un effet de levier de 50 % (doublement du capital investi, 50 % du portefeuille est acquis grâce à l'emprunt) consiste, pour un investissement théorique de 100 euros en actions Air liquide, à acheter le même montant d'actions à crédit. Ainsi, pour une acquisition de 100 euros, le propriétaire détient 200 euros d'actions. Pour un montant de dividende de 2 %, le revenu réel perçu est de 4 % (2 % de rendement sur 200 euros investis). De même, si la valeur de l'action augmente de 10 %, la plus-value est de 20 % (10 % de 200 euros). Si cette technique magnifie les gains, elle produit un effet identique sur les pertes : en cas de chute du titre de l'ordre de 50 %, l'intégralité du capital investi initialement est perdue. L'effet de levier est donc un outil particulièrement risqué. Lors de la crise financière de 1929, aux Etats-Unis, le recours excessif à l'effet de levier avait ruiné de nombreux investisseurs. Toutes ces stratégies et techniques permettent donc d'ajuster le niveau de risque et d'espérance de gain d'un portefeuille afin d'atteindre un niveau de performance supérieur à la moyenne des marchés financiers.
Source : extrait de l’étude de cas sur Berkshire Hathaway