Document 7 : Capacités et besoins de financement en France, en % du PIB

1/ Quels sont les agents à capacité de financement ?

Les ménages sont des agents à capacité de financement, ils ont des dépenses inférieures à leurs revenus, en moyenne.

2/ Les sociétés non financières et l’Etat sont ils toujours en besoin de financement ?

Les sociétés non financières sont la plupart du temps en besoin de financement, néanmoins entre 1990 et 2000, les sociétés non financières ont connu plusieurs années d’amélioration de leur situation financière avec des taux d’autofinancement supérieures à 100%.

L’Etat est depuis le premier choc pétrolier de 1974 en besoin de financement. La dégradation de la conjoncture entraine des recettes moins importantes et une augmentation des dépenses.

3/ Le besoin de financement de l’Etat peut-il influencer les modalités de financement des entreprises ?

Un Etat en besoin de financement est à la recherche des fonds prêtables, or, face à une offre de fonds prêtables donnée, les besoins de l’Etat peuvent venir concurrencer ceux des entreprises. La demande de fonds prêtables de l’Etat sur le marché des capitaux peut entrainer une hausse du taux d’intérêt pénalisante pour les entreprises, c’est l’effet d’éviction.

4/ A quoi correspond un besoin de financement au niveau de la nation ?

Le besoin de financement de la nation est égal au solde extérieur, corrigé de l'écart entre les revenus versés et reçus de l'étranger. Cela entraine l’obligation, pour la France, d’emprunter à l'étranger, que ce soit sous forme de crédits bancaires ou de titres.