Dans ce modèle comportant une seule banque et une seule monnaie, il n’existe aucune contrainte systémique au pouvoir de création monétaire par la banque. Puisque seule la monnaie émise par la banque A circule, cette monnaie ne peut jamais quitter le circuit bancaire : tous les ANF ont un compte auprès de cette banque et pour chaque nouvelle monétisation de créance, la monnaie circulera entre les comptes des ANF auprès de la banque A. La seule limite possible à la création monétaire est l’obligation pour le banquier de ne monétiser que des créances de bonne qualité dont il est assuré qu’elles seront remboursées.
Il est manifeste qu’un tel système monétaire, fondé sur une banque unique qui serait de surcroît un agent économique privé, n’est pas viable empiriquement : le statut de monnaie [fondé sur la confiance] ne peut s’articuler efficacement avec la recherche des intérêts propres à l’institution bancaire (en tant qu’entreprise, la banque accroît ses revenus en émettant davantage de crédits). Face à cette incompatibilité, deux dispositifs alternatifs sont envisageables : soit confier le pouvoir de création monétaire à une institution bancaire publique qui conduit son activité en situation de monopole ; soit introduire la concurrence dans le système bancaire et par là même instituer un mécanisme endogène de régulation de la création monétaire. C’est cette deuxième option qui est examinée ci-dessous.
Beitone, Rodrigues, Economie monétaire : Théories et politiques, Cursus, Armand Collin, 2017.
Questions :
1) Quels sont les objectifs d’une banque ? Que doit-elle faire pour atteindre ces objectifs ?
2) Pourquoi la situation du monopole bancaire est-elle particulièrement confortable ?
3) Pourquoi un monopole bancaire privé est-il potentiellement dangereux ?
4) Quelles sont les deux possibilités pour sortir éviter le monopole bancaire ?
5) Laquelle de ces deux solutions va-t-elle être adoptée ?
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1) Quels sont les objectifs d’une banque ? Que doit-elle faire pour atteindre ces objectifs ?
En tant qu’entreprise, une banque cherche à réaliser le profit maximum. Pour cela, elle a intérêt à accorder le maximum de crédits à ses clients, à la condition qu’ils soient en mesure de le rembourser, car c’est en cela que consiste son activité principale.
2) Pourquoi la situation du monopole bancaire est-elle particulièrement confortable ?
Sa situation est confortable car son circuit bancaire comprend l’ensemble des ANF de l’économie et que ceux-ci ne peuvent pas effectuer de transactions avec des agents situés à l’extérieur du circuit du monopole bancaire, puisque par définition, il n’y en a pas. La monnaie créée par ce dernier ne peut pas sortir de son circuit.
3) Pourquoi un monopole bancaire privé est-il potentiellement dangereux ?
Tirant son profit de l’octroi de crédits et n’ayant pas de limites à son pouvoir de création monétaire hormis le risque de crédit (ou risque de défaut, risque que les crédits accordés ne soient pas remboursés), le monopole bancaire pourrait être tenté de créer trop de monnaie, ce qui pourrait générer des déséquilibres, notamment de l’inflation.
4) Quelles sont les deux possibilités pour sortir éviter le monopole bancaire ?
- monopole bancaire public
- introduction de la concurrence interbancaire
5) Laquelle de ces deux solutions va-t-elle être adoptée ?
La concurrence interbancaire