Questions
1) Pourquoi entre le 30 juin 1919 et le 9 mars 1933 le système de change des États-Unis est un régime de taux de change fixe ?
2) Pourquoi entre le 19 décembre 1946 et le 15 août 1971 le système de change des États-Unis est un régime de taux de change fixe ?
3) Qu’est-ce qu’un système de flottement libre ? Un flottement « pur » existe-t-il ?
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1) Pourquoi entre le 30 juin 1919 et le 9 mars 1933 le système de change des États-Unis est un régime de taux de change fixe ?
Comme de nombreux pays, les États-Unis ont alors choisi le système de l’étalon-or. L’étalon-or (ou Gold Standard) est un système monétaire dans lequel l'unité de compte correspond à un poids fixe d'or.
2) Pourquoi entre le 19 décembre 1946 et le 15 août 1971 le système de change des États-Unis est un régime de taux de change fixe ?
Les accords signés lors de la conférence de Bretton Woods (1er au 22 juillet 1944), aux États-Unis, mettent en place un système d'étalon de change-or (Gold Exchange Standard).
La valeur du dollar des États-Unis est directement indexée sur l'or au cours de 35 dollars par once d’or. Le gouvernement américain garantit donc la valeur du dollar en or avec la même parité que celle de l’année 1934. Les autres monnaies sont indexées sur le dollar.
Remarque : Le 15 août 1971, les États-Unis ont notifié au FMI qu’ils n’achèteront ni ne vendront de l’or librement pour régler les transactions internationales
3) Qu’est-ce qu’un système de flottement libre ? Un flottement « pur » existe-t-il ?
Un système de flottements libre est un système dans lequel le taux de change flotte librement. La valeur du taux de change est liée à la confrontation de l’offre et de la demande de devises sur le marché des changes.
Notons que les flottements «purs» sont des idéaux-types (constructions intellectuelles qui permettent de comprendre la réalité mais n’existe pas en tant que tel). En effet, il y a toujours des cas, même occasionnels, où un pays intervient de manière unilatérale ou coordonnée sur le marché des changes. Le terme permet néanmoins de souligner que dans ces pays le taux de change n'est pas une cible explicite de la politique monétaire et que le degré de flexibilité du taux de change est élevé et/ou que la devise flotte de manière transparente. Ce qui est le cas pour le dollar des États-Unis depuis 1978.